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威爾斯親王 | 2022-3-12 23:42:41

1樓

美國眾所矚目的2月消費者物價指數(CPI)即將在美東時間10日上午8點30分公佈，白宮發言人莎琪(Jen Psaki、見圖)警告，屆時指數可能會高於1月的7.5%。

據白宮發布的新聞稿，莎琪9日在記者會上被問到即將公佈的CPI表現如何時表示，預期2月CPI恐將偏高(high headline)，能源價格是重要原因。她說，自從俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)在烏克蘭附近集結軍隊、且採取的行動愈來愈激進之後，汽油價格已較今(2022)年年初增加75美分。

莎琪並表示，遭到疫情影響的產業物價也稍稍增加，因為經濟正在從2月Omicron變種病毒肆虐的衝擊中強勁復甦。這對美國經濟是正向訊號，美國人已再次出門、四處旅遊並到餐館用餐，生活逐漸恢復正常。另外，二手車價格也有望減緩。

莎琪指出，「通膨壓力(或通膨數據)雖高於去年同期、但仍呈現月減狀態，一如我們所料。」她說，政府開始設法解決供應鏈面臨瓶頸的問題，美國總統拜登(Joe Biden)也不斷聚焦「半導體領域的短缺現象」。

Zero Hedge 9日報導，根據經濟學家預測，2月CPI年增率將達到8.0%，預測3月或4月份可能觸及9%。若油價繼續上揚，CPI年增率可能突破10%。

根據報導，歷史顯示，上一次CPI年增率10%時，聯邦基金利率高達15%。(圖見此，下圖來源：FRED)

美債反映的10年通膨預期刷新歷史高

美國債市預測的長期通膨率短暫刷新歷史新高紀錄。

Barron`s 3月7日報導，資料顯示，債市反映的未來10年通膨率一度於3月7日早晨逼近2.79%的歷史新高。油價飆漲讓人們擔憂，美國長期通膨預期恐會跟聯準會(Fed)預設的2%脫鉤。這相當重要，因為Fed官員一直反覆強調，通膨預期是否「穩穩錨定」(well-anchored)，乃維繫物價穩定的關鍵。

巴克萊表示，債市通膨定價之所以對油價敏感，是因為它是基於追蹤消費者物價指數(CPI)的抗通膨債券(Treasury Inflation-Protected Securities, TIPS)。報告稱，汽油、天然氣零售價對CPI追蹤的一籃子價格佔比接近5%。

這項指標衡量公債、TIPS的殖利率差距；簡單來說，就是TIPS投資人須面臨多少通膨率，才能跟持有公債的機會成本打平。德銀指出，美國人對通膨的普遍預期，可能因油價飆升而走高。